美元避险成色下降，资金青睐日元、美债、黄金等传统避险工具。美元兑人民币下行突破120日均线，打开人民币进一步升值空间。

鲍威尔近期讲话被市场解读为联储转鸽标志，叠加中美仍处谈判期，人民币稳中有升。未来两周美国政府关门和英国议会审议脱欧法案继续扰动市场，警惕协议无法通过提升英镑波动率。

随着长端美债收益率下行，曲线倒挂，利差端人民币汇率所受压力减轻。此外，临近春节交投清淡，警惕大额交易扰动市场，造成短期限汇率波动率抬升。

春节前刚性结汇需求下，人民币汇率可能阶段性升值，整体仍维持区间震荡行情。倘若英国议会顺利通过退欧法案，利好欧元、英镑，利空美元。假如美元指数有效下行突破120日均线，美元兑人民币中枢将继续下移。美联储态度边际转鸽