IaaS的资本支出于2019年暂停，中长期仍有增长空间。预计该行业的集中度将会提高。中国的公共云IaaS仍处于赌注阶段。市场仍然面临来自华为和紫光的竞争，这些都有资金和技术实力。然而，竞争主要体现在巨头与没有规模经济的小企业之间的竞争。市场份额将逐渐受到侵蚀，行业集中度有望提高。自17Q1以来，中国和美国ICP巨头的资本支出增长率在5-6个季度持续增长，2018年第三季度的增长率已显示出放缓的迹象。中国的云计算市场仍处于发展初期，资本支出增长率明显高于北美市场，且仍有大幅增加的空间。从中长期来看，中国的IaaS市场资本支出仍有很大的增长空间;然而，云制造商的资本支出和步伐仍需要与下游需求相匹配。我们预计国内云服务提供商的资本支出增长率将回落至2019年。在中低速水平，未来将随着传统企业比例的增加而增加，资本支出的增长率是预计短期内会增加。

 

北京宣布推出“智能网络车辆发展行动计划”，以进一步推动车辆网络在城市应用中的应用。该计划拟于2020年完成重点地区5G车联网建设，推进延长高速公路和京雄高速公路智能化网络环境建设，部署智能网络智能通道。随着政策的不断推进，中国汽车网络产业的发展有望加速发展。据估计，到2030年，中国汽车网络市场的总规模将超过一万亿。在应用层面，我们认为互联网的初步发展仍然是主要的发展目标，路边智能转型和车辆通信模块等上游产业链有望率先发挥作用。

 

小米智能语音助手激活了超过1亿台设备，物联网是家庭中第一个成熟的设备。 1月4日，小米宣布他的智能语音助手小艾拥有超过1亿台有源设备。截至2018年7月，小艾的月活跃设备已超过3000万，每月超过10亿次。我们相信，在物联网发展的早期，人们期待更接近人的应用场景。智能家居市场是目前抢占语音互动入口的关键。国内市场企业积极抢占先机，竞争激烈。具有较强生态建设能力的企业对未来赢得市场持乐观态度。

 

投资建议

 

建议关注IDC龙头Halo新网（13.410,0.00,0.00％），SaaS领先金蝶国际; 5G时代主要设备供应商中兴（19.900,0.00,0.00％），光通信领先光技术（26.780,0.00,0.00％），中基旭光（39.910,0.00,0.00％）等。

 

1. IaaS的资本支出增长率在2019年暂停，中长期仍有增长空间。

 

中国的云计算市场仍然不到全球市场的十分之一，长期发展具有很高的确定性。根据Gartner的统计数据，2017年全球云计算市场达到1110亿美元，增长率为29％。预计到2021年，全球范围内。高达2461亿美元，复合年增长率达到22％2017年，中国云计算市场达到691.6亿元，增长率达到34％;私有云规模为426.8亿元，增长率为24％;根据医院的来信，2021年中国公共云市场规模将达到902.6亿元。与全球公共云市场规模相比，中国仍然不到全球市场的十分之一。我们相信，随着行业互联网的深入发展，中国的云计算市场将在中长期内保持高度繁荣。

 

 

IaaS的市场规模效应显着，预计行业集中度将继续增加。 IaaS市场需要制造商进行大规模的资本和技术投资。行业进入壁垒很高，规模效应显着。只有行业巨头们获得了大量的